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上半年水泥行业量价齐升,亚洲水泥股价增幅超160%

2019-09-04 点击:1219

前言:

2019年上半年,虽然水泥行业受春节,环保,天气,高峰生产等因素的影响,但整体经营稳定,生产,效益和需求持续稳定增长。与此同时,主要水泥生产商均在上半年增加了净利润和股价。

上半年水泥行业数量和价格上涨,祁连山净利润增长111%

据国家统计局统计,今年上半年水泥产量为10.4亿吨,同比增长6.8%,产量增速创近五年新高。

在水泥生产能力再创新高的同时,水泥价格受到区域垄断和价格持续上涨等因素的推动。截至2019年6月30日,全国水泥价格(普通硅酸盐水泥P.O 42.5散装)维持在430元左右,保持历史高位。

在行业数量和价格上涨的趋势下,市场参与者在增加收入和增加利润方面也取得了良好的效果。截至2019年上半年发布预测的公司,祁连山(-CN)的净利润增长了128%,暂时是A股市场中最大的公司,净利润增幅最大。 2019年上半年,公司将产品销售增长归因于上年同期,公司将产品销售增加归因于上一年同期,公司加强了成本控制和控制,生产运营效率提高了一年 - 同比,导致产品成本同比下降。

在H股市场,2019年上半年净利润增幅最大的公司是亚洲水泥(中国)( - HK),该公司暂时排名第一,净利润增长50%-60%。对于预先增加的业绩,该公司表示,这主要是由于其水泥产品的价格上涨。

8家水泥企业的股价涨幅超过25%,亚洲水泥的涨幅最强

受水泥行业景气度改善的影响,二级市场水泥库存对市场上涨,增长速度非常可喜。

截至收盘,根据彩华社11家国内水泥企业的股价上涨,今年有8家公司股价上涨了25%(西部水泥,海螺水泥,西部建筑,中国建筑材料,冀东水泥) ,山水水泥,华新水泥和亚洲水泥)。其中,亚洲水泥(中国)增长162.99%,是A股和H股市场中唯一一家股价上涨超过100%的公司。

亚洲水泥(中国)的股价可以主导行业;它不排除公司2018年的净利润和每股股息的影响,股息收益率也增加到更高的位置(约10%)。

从估值角度来看,目前亚洲水泥(中国)估值并不便宜。截至收盘,亚洲水泥(中国)市盈率(PE)为6.68倍,市净率为1.41倍。行业总公司海螺水泥(-HK)和中国建材(-HK)的市盈率分别为6.94倍和6.66倍,市净率分别为1.82倍和0.543倍。显然,亚洲水泥(中国)估值不再是行业龙头企业的一大优势,而且股价自然不再便宜。

水泥行业在下半年的发展机遇和挑战

作为房地产推动水泥需求最重要的货车之一,其前景将影响今年下半年水泥价格的走势。

从今年上半年的数据来看,房地产和基础设施数据的增长率稳步上升。随着雄安新区,广东,香港,澳门,大湾区等主要基础设施的深入推进,以及长三角一体化,2019年下半年的基础设施建设有望迎来政策红利。期。届时,对水泥的需求预计将保持稳定的增长趋势。与此同时,随着中国主要省份进入错误峰值并停止生产,下半年水泥价格将在一定程度上得到支撑。

虽然预计水泥行业将在下半年保持销量和价格上涨;这种情况有很多因素支持。但是,随着下半年反垄断法的实施,水泥行业将面临不小的挑战。

根据市场总局先前的公告,《禁止垄断协议暂行规定》《禁止滥用市场支配地位行为暂行规定》《制止滥用行政权力排除、限制竞争行为暂行规定》,三个《反垄断法》配套规定将于2019年9月1日起实施。

目前,反垄断法已涵盖基础设施,水泥,医药,汽车,电子,化工,半导体等行业和领域。其中,水泥行业目前是监管部门的重点。这主要是因为中国某些地区存在更严重的垄断行为。例如,通过建立联合销售公司,控制水泥销售价格,以及限制企业竞争。

因此,随着三项《反垄断法》配套法规的实施,水泥价格可能会受到冲击;而且疲软,这将对水泥企业的业绩造成压力。

作者|沉少红

编辑|彭尚景

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